Obligațiuni perpetue

În presă, obligațiunile perpetue sunt uneori denumite și „veșnice”. Obligațiunile perpetue sunt instrumente financiare de datorie, care nu au un termen fix pentru returnarea capitalului. Cumpărătorul unei astfel de obligațiuni poate primi venituri din dobândă pe o perioadă nelimitată sau le poate vinde pe piață altui investitor. De multe ori, emitentul obligațiunilor perpetue (statul sau o companie) include în condițiile emisiunii posibilitatea de a le răscumpăra forțat după o anumită perioadă (de exemplu, după 10 ani).

Dacă sunteți interesat de investiții, puteți alege instrumentele care vă interesează și deschide un cont chiar acum, accesând platforma corespunzătoare.

Obligațiunile perpetue ocupă o poziție intermediară pe piață între acțiuni și obligațiunile pe termen lung obișnuite. Pe de o parte, ca în cazul acțiunilor, emitentul nu este obligat să returneze suma investită de către investitor. Pe de altă parte, ca în cazul obligațiunilor convenționale, pentru obligațiunile perpetue se plătește un venit stabil și cunoscut dinainte, care nu depinde de profitul sau alți indicatori ai performanței emitentului. Un aspect deosebit de interesant pentru bănci este emisiunea acestor obligațiuni, deoarece fondurile obținute pot fi incluse în capitalul de primă sau a doua categorie.

Primele obligațiuni perpetue (cunoscute și ca "consolide împrumuturi") au fost emise în 1753 de către Regatul Unit. Acestea sunt în continuare tranzacționate la Londra cu o rată a dobânzii de 2,5% anual. Din 1923, aceste titluri pot fi răscumpărate în orice moment de către Parlament. De atunci, multe state, bănci și companii, în perioadele de scădere a ratelor dobânzilor, au emis astfel de obligațiuni, printre care se numără China, Filipinele, Mexic, companiile feroviare din Statele Unite și Germania, precum și societățile de asigurări.

În România, primele obligațiuni perpetue au fost emise de către bănci sau instituții financiare internaționale în cadrul unor tranzacții structurate pe piața locală. De obicei, obligațiunile perpetue se disting printr-o rată a dobânzii relativ mare: spre exemplu, unele bănci emit obligațiuni cu dobânzi mai mari decât titlurile de stat pe termen lung ale altor economii internaționale.

În ciuda caracterului lor inedit, obligațiunile perpetue nu protejează investitorii de riscurile tradiționale: în cazul falimentului emitentului, acestea oferă aceleași drepturi ca obligațiunile obișnuite sau sunt plasate într-o poziție inferioară în ierarhia de plată.